一、核心观点宏观方面，CPI及专项债计划发行好于预期，央行发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》释放积极信号；供给方面，水泥窑线运转率和螺纹钢产能利用率环比均降6%，本周仍有下降空间；库存方面，螺纹及水泥库存持续去化，且低于去年同期；需求方面，淡季需求表现分化，部分水利项目小幅起色，大范围改善仍待时间和资金；供给方面，水泥南方企业错峰停窑，或给予价格