概述：本周全国熟料线运转率为68.59%，较上周下降4.06%，平均熟料库容比为60.67%，较上周上升0.72%。全国水泥价格小涨大跌，截止11月5日，百年建筑网水泥价格指数为667.66点，较上周676.71环比下跌 1.34% 。
价格方面：
华东地区：由于下游需求不理想，加之外围水泥跌价带动，水泥行情小幅回落。
华南地区：由于近期受台风影响，雨水天气增多，当地水泥需求有所下滑。加之低价水泥纷纷流入市场，水泥价格偏弱运行。
华北地区：由于相关部门控制煤炭价格下跌，水泥企业的生产成本有所控制，加之相关的环保管控加严，市场需求下降，因此水泥价格下行。
华中地区：水泥需求一般，厂家整体库存高位，下游施工进度放缓情况居多，水泥价格整体下行趋势。
西南地区：云南由于整体市场需求较差，水泥企业出货情况一般，加之市场竞争激烈，价格弱势运行。川渝、贵州地区受限电影响，生产成本增加，加之受外围涨价带动，水泥价格随之上升。
西北地区：市场需求难有起色，厂家出货量较低，加之熟料库存高位，市场行情目前保持平稳运行为主。
东北地区：企业销量一般，市场处于有价无市状态，水泥价格持稳运行。
熟料价格：全国熟料均价443元/吨，较上周价格未变，总体价格暂稳。上周华东地区本地窑线陆续启动，区域内熟料库存有小幅上升，整体价格持稳运行；华南地区广东上周熟料价格暂稳，由于广西地区近期限电政策影响，水泥熟料生产端受限，熟料库存低位，预计熟料价格将强势运行；北方地区熟料价格暂稳，近期北方市场需求较好，工地普遍追赶工期进度，本地熟料呈供不应求态势，熟料库存低位运行，价格呈偏强态势运行；西南地区上周熟料价格暂稳。受外围华东市场熟料价格上涨影响，本地熟料价格跟涨，加之近期当地市场需求恢复情况较好，且受双控限产影响，熟料库存持续下行，价格整体稳中偏强运行。
成本分析：据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的 50%，是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料（石灰石、混合材料）、三费及折旧等相对固定，故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至11月5日，四季度水泥-煤炭价格差月度均值为414.66元/吨，同比2020年上升0.12%。需求疲软，水泥价格涨跌互现，港口动力煤价格大幅回落，水泥生产成本有所下降，行业利润环比上涨。
供给方面：本周全国熟料线运转率68.59%，较上周下降4.06%。本周华东地区熟料产能利用率较上周上升22.29%，主要山东地区水泥窑线再次开窑，窑线运转率大幅提升，随之带动华东地区熟料产能利用率出现明显回升；西北地区熟料产能利用率较上周持平，主要窑线运转率平稳运行，因此产能利用率暂无明显波动；华北地区熟料产能利用率较上周下降5.33%，主要湖北地区部分水泥窑线再次停窑，窑线运转率回落，熟料产能利用率随之出现明显下滑；华中地区熟料产能利用率较上周下降7.16%，主要华中地区部分水泥窑线再次执行停窑计划，窑线运转率大幅下滑，熟料产能利用率随之出现明显下降；东北地区熟料产能利用率较上周下降9.25%，主要东北地区部分水泥窑线企业再次停窑，窑线运转率下降，产能利用率随之出现明显下滑；华南地区熟料产能利用率较上周下降13.89%，主要广西地区部分窑线企业再次执行停窑计划，窑线运转率回落，熟料产能利用率随之出现明显下滑；西南地区熟料产能利用率较上周下降14.74%，主要云南、重庆地区部分水泥窑线再次停窑，产能利用率下降，带动西南地区产能利用率出现回落。
库存方面：本周全国平均熟料库容比为60.67%，较上周上升0.72%。本周华南地区熟料库容比较上周上升3.86%，主要华南地区市场需求不佳，熟料库存消化速度缓慢，加之外来熟料流入，本地熟料库存处于累库阶段，因此熟料库容比再次出现提升；华东地区熟料库容比较上周上升2.49%，主要华东部分地区水泥窑线企业再次开窑，加之市场需求表现不佳，熟料库存消化速度一般，熟料库容比随之出现上升；西北地区熟料库容比较上周上升0.33%，主要西北地区市场需求表现不佳，熟料库存消化速度缓慢，因此熟料库容比随之出现上升；华北地区熟料库容比较上周下降0.57%，主要华北地区部分水泥窑线企业再次停窑，窑线运转率下滑，熟料库容比随之出现小幅下降；东北地区熟料库容比较上周下降2.2%，主要吉林、辽宁市场水泥窑线企业继续执行错峰停窑计划，窑线运转率低位运行，水泥熟料库容比随之出现下滑；西南地区熟料库容比较上周下降2.25%，主要西南部分水泥窑线再次停窑，熟料产能释放受限，熟料库容比随之出现下滑；华中地区熟料库容比较上周下降4.46%，主要华中地区部分水泥窑线企业再次执行停窑嘉华，窑线运转率下降，熟料库容比随之出现下滑。
需求方面：全国混凝土平均产能利用率为21%，较上期上涨0.46%。本周产能利用率上升较大的地区为天津、北京、上海，分别上升3.08%，2.97%和2.73%；下降较大的区域为安徽、江苏、河南，分别降低3.6%、0.37%、0.34%。
下周预测：
华东地区：限电影响减小，水泥产能释放，加之水泥价格高位，预计后期水泥行情震荡运行。
华南地区：近期限电影响减小，水泥产能释放，部分地区水泥价格已出现回落，预计后期华南地区水泥行情弱势下行。
华北地区：由于执行秋冬季错峰停窑计划，水泥企业库存压力有所缓解，后期水泥弱稳运行。
华中地区：部分地区或持续错峰停窑计划，但由于市场需求表现不佳，因此预计后期水泥行情震荡偏弱运行。
西南地区：川渝、贵州地区受限电影响，电价大幅上涨，生产成本增加，加之受外围涨价带动，预计后期水泥价格涨跌互现。
西北地区：由于市场需求难有起色，加之受秋冬季错峰停窑计划影响，预计水泥行情弱势运行运行。
东北地区：市场整体需求不佳，企业库存高位，市场有价无市，预计后期水泥价格弱势运行。
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