概述：本周全国熟料线运转率64.53%，较上周下降9.83%，平均熟料库容比为60.56%，较上周上升0.72%。全国水泥价格涨跌互现，截止10月29日，百年建筑网水泥价格指数为676.71点，较上周679.03环比下跌0.34%。
价格方面：
华东地区：整体工程进度缓慢，搅拌站表示出货量不及去年同期一半，因此混凝土生产量不高，水泥市场行情疲软，市场报价弱势下跌。
华南地区：由于近期外来水泥进入量有所增加，加之市场需求一般，本地水泥企业以优惠促销方式降价。
华北地区：由于相关部门控制煤炭价格上涨，水泥企业的生产成本有所控制，加之水泥厂目前的熟料库存中高位，因此水泥价格暂时稳定。
华中地区：水泥价格高位部分施工单位因材料成本较高工程进度放缓，采购量随之减少。加之受雨水天气影响，市场需求下滑较多，价格回落。
西南地区：云南由于部分工地停工观望，下游市场需求严重萎缩，水泥企业日出货量较差，价格继续下跌；受限电影响，部分厂家停窑停磨，水泥出货量减少，水泥价格再度上涨，据市场反馈，下游需求端表现一般。
西北地区：市场需求整体疲软，厂家出货量较低，加之熟料库存高位，个别企业已经出现暗降。
东北地区：前期水泥价格大幅补涨以后，企业销量一般，市场处于有价无市状态，水泥价格大幅回落。
熟料价格：全国熟料均价443元/吨，较上周小幅下降0.18元/吨，跌幅0.04%，整体呈下行趋势。上周华东地区本地窑线陆续启动，区域内熟料库存有小幅上升，整体价格持稳运行；而西南云南部分地区受水泥价格回落影响，熟料价格同样跟进下跌20-30元/吨。华北辽宁、黑龙江区域由于近期本地工地开始追赶工期，加之限电影响持续，本地熟料库存呈下行态势，熟料价格上涨20元/吨。
成本分析：据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的 50%，是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料（石灰石、混合材料）、三费及折旧等相对固定，故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至10月29日，四季度水泥-煤炭价格差月度均值为388.39元/吨，同比2020年下跌0.6.86%。需求疲软，水泥价格涨跌互现，港口动力煤价格大幅回落，水泥生产成本有所下降，行业利润环比上涨。
供给方面：本周全国熟料线运转率64.53%，较上周下降9.83%。本周东北地区熟料产能利用率较上周上升27.77%，主要东北地区水泥窑线企业再次开窑，窑线运转率回升，产能利用率随之出现大幅提升；华南地区熟料产能利用率较上周上升16.58%，主要广西部分窑线企业结束停窑计划，窑线运转率提升，熟料产能利用率随之出现明显回升；华北地区熟料产能利用率较上周上升6.15%，主要河北地区部分水泥窑线再次开窑，窑线运转率提升，熟料产能利用率随之止跌回升；西南地区熟料产能利用率较上周上升0.09%，主要西南地区部分水泥窑线再次开窑，产能利用率提升，带动西南地区产能利用率出现回升;西北地区熟料产能利用率较上周持平，主要窑线运转率平稳运行，因此产能利用率暂无明显波动；华东地区熟料产能利用率较上周下降18.35%，主要山东地区大部分水泥窑线再次执行秋冬季错峰停窑，窑线运转率大幅消化，随之带动华东地区熟料产能利用率出现明显回落华中地区熟料产能利用率较上周下降24.32%，主要华中地区部分水泥窑线再次执行停窑计划，窑线运转率大幅下滑，熟料产能利用率随之出现明显下降。
库存方面：本周全国平均熟料库容比为60.56%，较上周上升0.72%。本周华南地区熟料库容比较上周上升2.79%，主要广西地区窑线运转率再次提升，熟料产能释放，熟料库容比随之再次出现提升；华中地区熟料库容比较上周上升1.25%，主要水泥市场需求不佳，熟料库存消化速度放缓，熟料库容比随之再次出现提升；西南地区熟料库容比较上周上升1.16%，主要西南地区部分地区限电放松，部分水泥窑线再次开窑，熟料产能释放，加之市场需求表现不佳，熟料消化速度缓慢，熟料库容比随再次之出现提升；东北地区熟料库容比较上周上升0.45%，主要吉林、辽宁市场水泥窑线企业继续执行错峰停窑计划，窑线运转率低位运行，水泥熟料库容比随之出现下滑；华东地区熟料库容比较上周上升0.34%，主要华东部分地区水泥窑线企业再次开窑，加之市场需求表现不佳，熟料库存消化速度一般，熟料库容比随之再次出现上升；华北地区熟料库容比较上周上升0.07%，主要华北部分水泥窑线企业再次开窑，窑线运转率提升，熟料产能释放，熟料库容比随之出现小幅提升；西北地区熟料库容比较上周下降2.92%，主要青海地区部分水泥窑线继续执行错峰停窑计划，窑线运转率下滑，熟料库容比随之出现下滑。
需求方面：全国混凝土平均产能利用率为20.54%，较上期上涨0.8%。本周产能利用率上升较大的地区为天津、安徽、北京，分别上升4.13%，3.73%和3.13%；下降较大的区域为陕西、山西、广西，分别降低8.27%、2.25%、0.84%。
下周预测：
华东地区：近期企业生产进度尚且正常，暂无检修计划，整体供应依旧过剩，短期来看，市场报价维稳为主。
华南地区：限电政策有所放缓，水泥企业陆续恢复正常生产，同时水泥价格居高不下，采购端畏高心态，水泥销量明显下滑，厂家库存快速回升，水泥价格较为弱势。
华北地区：由于前期部分水泥价格落实情况不佳，环保管控的力度持续增加，水泥企业的环保投入相应增加，预计后期水泥价格偏强运行。
华中地区：厂家大多库存中高位，限电后大部分厂家选择停窑停磨，现水泥销量已不能支持开磨。下游需求明显不及预期，价格难稳，后期价格弱势运行。
西南地区：由于企业熟料库存高位，下游市场需求疲软，厂家销量较差，价格下行；而另外地区由于限电政策严格，水泥企业停窑限供。后期水泥价格涨跌互现。
西北地区：近期出货量大幅降低，销售额维持在较低水平。个别项目价格出现回落，涨价落实情况不佳，尤其残特奥会召开需求较低，部分项目仍在观望，预计后期水泥价格偏弱运行。
东北地区：整体市场需求一般，企业库存高位，预计后期水泥价格弱势运行。
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