引言:1月全国粉煤灰均价环比下降3.50%,年同比下降5.84%。多地停工,粉煤灰采购量随着市场需求季节性转弱。冬季是煤炭需求的传统旺季,随着温度的下降,居民和工业的供暖需求增加,尤其是北方,粉煤灰产量再度增长;南方天气普遍较好且光伏发电等新能源发电量再创新高,供应基本产销平衡。年关将至,加上近期多地降温,预计后期全国粉煤灰价格行情稳中偏弱运行。

一、1月全国粉煤灰市场回顾

1.1、1月粉煤灰价格持续偏强运行

截至1月26日,百年建筑全国重点城市粉煤灰Ⅱ级均价为115元/吨,环比下降3.50%,年同比下降5.84%。1月粉煤灰价格呈持续下行的趋势,主要是由于临近年关,下游停工项目增多,且随着市场需求季节性转弱,部分区域粉煤灰供过于求,有相应的降价优惠政策。

1.2、1月各区域粉煤灰价格涨跌互现

多地粉煤灰价格小幅下降,主要是由于过年期间需求继续收窄,而粉煤灰产量提升后,粉煤灰库存较高,有降价促销的现象;上海等地年前粉煤灰供应紧张,大部分中转库暂未入库,价格或小幅上涨或持稳。

1.3 、1月火力发电量同比下降,粉煤灰供应略有收窄

据统计,2024年1-12月,全国火力发电量为63437.7亿千瓦时‌,同比下降2.6%‌。入冬以来,随着气温下降,电网负荷持续攀升,但今年局部地区天气晴好,光伏发电量再创新高。虽说目前市场火电占比仍较大,但是随着火力发电量同比下降,故粉煤灰产量较往年略有收窄。

1.4 、多项目临近收尾,粉煤灰采购量同比减少

1.4.1、混凝土企业对粉煤灰采购量减少

根据百年建筑调研国内506家混凝土企业显示,1月全国混凝土发运量487.98万方,年同比减少35.57%。春节临近,国内各区域混凝土企业发运量明显下滑,北方量基本将至冰点,南方尚且存在些许方量,本周过后,市场仅剩下部分重点工程及春节不停工项目仍有采购,因此需求会继续大幅下降,对粉煤灰采购量也随之减少。

1.4.2、水泥厂对统灰采购量减少

根据百年建筑调研全国250家水泥生产企业显示,1月全国水泥出库量1110.78万吨,同比下降41.48%。下游工地20号以后陆续收尾,本周已经陆续把工地旁边的罐子补满,后续主要是以消耗库存为主。外来务工人员陆续放假回家,贸易商及中转库对明年年初稳价预期不佳,仅少数中转库少量囤货,总体需求大幅减少。

小结:年关将至,除部分重点项目及民生项目外,多工地进入收尾阶段,部分已经停工放假。搅拌站、贸易商等主要工作重心转移到回款上,且对明年年初稳价预期不佳,囤货量同比下降,加上冬季供暖,产灰量较多,局部有降价促销的现象。

二、2月全国粉煤灰市场展望

2.1、粉煤灰产量环比上升0.36%

据百年建筑网调研,截至12月26日,Mysteel全国72家电厂样本区域粉煤灰日均产量约11.71万吨,环比上升0.36%,同比下降9.17%。冬季是煤炭需求的传统旺季,随着温度的下降,居民和工业的供暖需求增加,但随着部分企业停工,粉煤灰产量增幅较小。

2.2、房地产开发投资同比下降10.6%

12月单月,房地产总计投资规模6646亿元,同比下降3.2%,降幅较上月收窄6.6%。1-12月,房地产开发投资累计10.02万亿元,同比下降10.6%,投资降幅环比扩大0.2%。长期来看,房地产投资规模持续降低,仍然受市场需求不足、预期不振、房企拿地意愿减少等因素影响,较难有大幅度回升。

2.3、基建用量环比上升2.08%

据百年建筑网调研,1月样本企业基建水泥直供量509万吨,环比下降7.06%,年同比下降4.5%。多地收尾项目增多,仅部分基建项目因天气较好正常供应,原材料用量季节性回落。

2024年,全国固定资产投资(不含农户)514374亿元,比上年增长3.2%,其中,民间固定资产投资257574亿元,下降0.1%。从环比看,12月份固定资产投资(不含农户)增长0.33%。受益于特别国债的发行和资金持续投放,基建投资持续增长,起到了起到托底经济的基础作用。

2.4、粉煤灰价格或稳中偏弱运行

供应方面:随着气温逐渐降低,用电需求不断攀升,粉煤灰产量持续增加。

需求方面:年关将至,粉煤灰采购量随着市场需求季节性转弱。

价格方面:冬季是煤炭需求的传统旺季,但随着多企业停工,粉煤灰产生量或略有收窄。春节不停工项目同比收窄且贸易商、中转库对短期年后涨价预期信心不足,采购量不及往年,故后期粉煤灰价格稳中偏弱运行。