引言：江苏省作为中国经济发展的重要引擎之一，其工业体系完善，制造业发达，水泥需求量一直居高不下。江苏的水泥生产主要集中在沿江经济带和苏北部分城市，这些区域依托丰富的矿产资源和完善的工业体系，形成了规模化、专业化的水泥生产基地。主要生产地区包括南京、镇江、扬州等沿江城市以及徐州、盐城等苏北城市。这些地区不仅拥有先进的水泥生产线和完善的配套设施，还注重技术创新和环保投入，不断提升产品质量和生产效率。
一、2024年江苏省水泥市场回顾
1.1 2024年江苏 省水泥价格分析
1.1.1江苏省2年水泥均价走势分析
据百年建筑网数据显示，截至12月31日，江苏P.O42.5散装均价为390元/吨，同比去年增长8.48%，较年初波幅+30元/吨；全年均价在348.2元/吨，同比去年下降2.41%。全年水泥价格低位开局，在五至六月份的小幅上涨后持续震荡运行，整体行情震荡偏弱运行，而后在九月底至第四季度，水泥价格出现了大幅拉升，价格持续走强。
1.1.2江苏省水泥产量2年同比分析
据国家统计局数据显示，2024年1-11月，江苏省水泥产量为10062.12万吨，同比下降21.67%。同时，从图表中可以看出，江苏省月度水泥产量均少于去年同期，多数企业积极执行错峰生产，抑制过剩的产能发挥，缓解日益严重的供需矛盾。
1.1.3江苏省水泥出库量2年同比分析
百年建筑网调研江苏15家水泥样本企业数据显示：2024年江苏省样本水泥生产企业年度总出库量为2976.64万吨，2023年为4929.4万吨，同比下降39.61%。从数据走势可以看出，江苏省水泥出库量自年初开始就出现下滑，随后在传统施工旺季出现小幅拉升，随后持续低位震荡运行，全年走势呈弱稳运行，在年末第四季度再次出现拉升，主要原因还是年末施工进度加快影响。
1.1.4江苏省房地产与基建投资分析
今年以来，全省上下深入落实中央经济工作会议和省委经济工作会议决策部署，加快落实各项宏观调控各项政策，积极拓展有效投资空间，全省固定资产投资保持小幅增长。1—11月，全省固定资产投资完成额同比增长1.5%，投资规模同比扩大。
在基建方面，1—11月，全省基础设施投资同比增长12.8%，增速比全部投资高11.3个百分点，占全部投资比重由去年同期的14.3%提高到15.9%，拉动全部投资增长1.8个百分点，引领固定资产投资稳定增长。其中5亿元和10亿元以上基础设施项目投资分别增长18.3%和17%。主要行业中，电力热力生产和供应业、道路运输业增长较快，同比分别增长100.9%、12.5%。
在房建方面，全省商品房销售面积降幅明显收窄，房地产市场止跌回稳迹象逐渐显现：1—11月全省商品房销售面积同比下降6.3%。降幅比1—10月收窄1.1个百分点，比三季度收窄2个百分点；其中住宅销售面积同比下降9.5%，降幅比1—10月收窄1.2个百分点，比三季度收窄2.1个百分点。
当前，全省固定资产投资规模同比扩大，但也存在大项目接续不足、高技术制造业投资有所下行、投资到位资金较为紧张、投资后续增长动能不足等问题，值得高度关注。
从江苏省发布的政策以及投资额数据上来看，在2024年江苏省已全面发展房地产、基建类有效专项投资的举措，并取得了一定的成效，也为本年水泥行业的发展奠定了基础。
1.2 2024年江苏省水泥供应分析
1.2.1江苏省2年窑线运转率与停窑分析
据百年建筑网数据显示：2024年江苏省平均窑线运转率为56.01%，同比下降16.51%。从图表中可以看出，今年江苏省自6月上旬开始，部分产能较小的窑线企业在市场价格的调节下自主开始停窑，窑线运转率下降至40%左右；全年平均值也低于去年。表明今年江苏省水泥企业开窑时间少于去年，甚至有一部分企业在2024年全年中有一大半的时间都在停窑。其导致各大企业的产能无法正常发挥，边际成本有所增加。
1.3 2024年江苏省水泥熟料库存分析
1.3.1江苏省2年熟料库容比分析
据百年建筑网数据调研显示，截至12月31日，江苏省水泥企业熟料库容比为59.7%，同比去年下降6.54%。面对去库矛盾，水泥企业积极应对，如主动停窑、延长停窑时间、提前停窑、甚至长期“开一停一”等。但从全年的库位水平来看，整体降库效果不理想，库容比仍高位运行。
1.4 2024年江苏省水泥成本与利润分析
1.4.12024年江苏省动力煤价格分析
截至2024年12月31日，江苏省动力煤（Q5500）市场均价为770元/吨，同比去年下降17.2%。据百年建筑网调研数据显示，从年初开始，江苏省动力煤均价持续震荡下行，至四月份降至谷底，降幅约140元/吨，后持续震荡运行，在九月份开始小幅上行，第四季度则持续下行。其主要原因是近期全国大部呈现偏暖格局，天气的支撑作用逐渐转弱，居民端用电负荷阶段性走弱，带动电厂日耗小幅下行，市场需求下降，整体情绪走低，港口贸易商出货意愿提升，实际成交寥寥，煤价整体呈偏弱运行。
1.4.2 2024年水泥行业利润分析
回顾近年来水泥企业利润情况：在房地产需求下行的压力下，2023年水泥行业利润出现断崖式下降，全年净利润为680亿元,同比降幅近6成。而2024年根据各大企业披露了前三季度的财务报表，其中85.71%的企业均出现不同程度的亏损，利润同比下降近50%。连续两年利润降幅如此之大，且今年部分水泥企业甚至出现亏损。影响利润的因素有很多，其中量、价、成本是三大关键，其主要原因还是销量下降、价格触底以及边际成本的增加。由于产能难以平衡发挥，引发边际成本增加，水泥价格年内新低后，因此水泥企业利润同比下降。当然面对挑战，各企业纷纷通过整合、转型、升级，为企业寻求追求新的利润增长点。
二、2025年江苏省水泥市场展望
2.1江苏省宏观发展政策
12月底召开的省委经济工作会议深入学习贯彻中央经济工作会议精神，落实省委十四届八次全会部署，总结2024年经济工作，分析当前经济形势，部署2025年经济工作，为做好明年经济工作统一了思想、明确了方向、提振了信心。
今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全省上下坚定信心、鼓足干劲、勇挑大梁，经济增长的基础持续夯实、结构持续优化、质效持续提升，既为服务全国大局作出了贡献，也为今后发展积蓄了动能。这些成绩是在有效应对经济下行压力、坚决扛起大梁责任担当中取得的，是在加快发展新质生产力、进一步全面深化改革中取得的，是在加力化解前期积累的结构性矛盾、积极应对新问题新挑战中取得的，来之不易、值得珍惜。回顾一年来的历程，我们更加深刻认识到习近平总书记战略指引和党中央集中统一领导是做好经济工作的根本保证、五个“必须统筹”是做好经济工作的科学方法论，更加坚定了开拓进取、攻坚克难、扎实推进中国式现代化的决心和信心。
2.2 2025年江苏省水泥行业展望
总体来看：2024年江苏省水泥市场总体持平稳态势运行，虽然从出库量的数据来看不及去年，但政府仍就在房地产和基建的政策方面持续发力，特别体现在基建方面的水泥用量，为本年度的水泥市场做出强有力的支撑。2025年江苏省水泥行业仍会面临产能过剩的局面，各大企业的竞争或将愈发激烈，同时水泥行业肩负着脱碳的责任和使命，企业对错峰生产常态化制度将会有更明确的意识。
