10月9日-10月15日，本周全国水泥出库量325.5万吨，环比上升3.91%，年同比下降44.52%；基建水泥直供量177万吨，环比上升4.12%，年同比下降22.71%。
核心观点：
（1）基建项目稳定推进，持续托底内需
（2）节前多地水泥价格推涨，下游备货积极性低
（3）建筑工地资金到位率连续三周增长，部分项目开始赶工
具体分析如下：
（1）多地基建项目稳定推进，托底内需 本期除北方外，区域各地项目均稳定推进，据悉，本地通苏嘉甬、沪平高铁项目、锡宜高速、武黄高速、武汉绕城高速等项目进度有所加快，水泥需求量提升；狮子洋隧道、海珠湾隧道、乌鲁木齐机场改扩建、沈白高速等项目均出现不同程度赶工现象，需求持续回升。北方主要是目前已经开始供暖，局部温度较低不适合户外作业，叠加部分地区检查较多，如京滨城际铁路等，施工进度放缓后需求也随之下降。
（2）多地水泥价格推涨后回落，下游囤货量提升
江浙、川渝等地水泥厂涨价，外来水泥增多，前段时间市场多以消耗库存为主，本周部分企业开始补货，加上节后市场需求持续回升。目前，中转库销量环比增加15%—20%，搅拌站的量也略有增加。福建、18号左右有新一轮推涨计划，下游备货量增多。
（3）建筑工地资金到位率连续三周增长，部分项目开始赶工
据百年建筑调研，截至10月15日，样本建筑工地资金到位率为63.54%，周环比上升0.28个百分点。其中，非房建项目资金到位率为66.39%，周环比上升0.16个百分点；房建项目资金到位率为47.92%，周环比上升0.86个百分点。本周建筑工地资金到位率连续三周增长，增幅较上周收窄但较10月首周增加。
其中，房建方面，资金连续四周改善，本周增幅最大。从终端反馈的信息看，近期商品房销售情况好转，央国企开发商资金回流，地产项目资金有所好转，但持续性存疑。非房建方面，短期基建新开项目数量增加较明显，资金改善力度弱于开工力度，西南、华南等地样本反馈四季度部分项目有赶工计划。随着部分项目资金陆续到位，下游部分项目或持续稳定推进。
综上所述，随着资金情况好转，部分项目四季度有赶工计划，或将带动需求回补。其余项目基本还是以续建为主，今年新开较少，后续需持续跟进各地区招投标活动以及新项目开工情况。
