10月2日-10月8日，本周全国水泥出库量313.25万吨，环比下降5.59%，年同比下降43.66%；基建水泥直供量170万吨，环比下降1.16%，年同比下降22.02%。
核心观点：
（1）节假日期间，下游停工增多
（2）节前多地水泥价格推涨，下游备货积极性低
（3）10月中旬或有集中回款，短期内资金情况较为一般
具体分析如下：
（1）节假日期间，下游停工增多
节假日期间，局部地区雨水持续，下游停工项目增多，水泥出库量仅节前的七成。山东水泥企业反馈，节中为保证道路畅通以及环保安全，各个项目进度放缓，甚至部分项目出现半停工现象，水泥需求略有下降。广东水泥企业反馈，国庆节期间1-2号大部分工地停工休息，出货量受到一定影响。节前回款不佳，贸易商供应积极性不高，项目进度也有不同程度地放缓，故水泥出库量持续下降。河北水泥企业反馈，冀中南地区在国庆期间都有环保管控，其中部分地区如石家庄、衡水仍在管控状态，工地停工，水泥厂家发运量减少近一半，部分水泥厂几乎没有出库量。
（2） 节前多地水泥价格推涨，下游备货积极性低
节前多政策利好，各地水泥厂纷纷上调产品价格，长三角水泥提价100元，其余地区跟进推涨30-80元/吨。搅拌站较早得知最近水泥价格会上涨，提前备货。中转库在涨价前也备了10—15天库存，节日期间多以消纳库存为主。节日期间局部管控，叠加节日期间有几天下雨，民用市场包装水泥采购也少，且价格相对较高的情况下，下游备货积极性低。福建水泥企业反馈，上轮涨价28日再次通知，部分贸易暂停拿货。
（3）10月中旬或有集中回款，短期内资金情况较为一般
据百年建筑调研，截至10月8日，样本建筑工地资金到位率为63.26%、周环比上升0.61个百分点。其中，非房建项目资金到位率为66.23%，周环比上升0.65个百分点；房建项目资金到位率为47.06%，周环比上升0.38个百分点。国庆节后，本周资金到位率连续两周增长，改善幅度大于上周。其中，非房建资金好转项目集中于华东、华中和华南，项目以高速、桥梁、能源、水利为主；房建资金好转项目集中于华中，部分业主反馈10月中旬或有集中回款。据湖南贸易商反馈，回款比较差的主要是前期的旧账难收，今年新接的项目资金情况相对较好，最长的也是三个月回一次款，陆陆续续回款，如果资金不到位项目会暂缓建设，他们就不供应材料了。中秋、国庆双节期间，旧账回款不足5%，后续回款情况他们也继续努力，尽量多要一点发员工工资，维持企业正常运转。
总体来看，国庆节期间部分地区高速限行和工地放假，市场需求下降；其次北方部分地区环保管控，水泥出库量有所下降。
