2024年9月19日凌晨，美联储公布最新利率决议，将联邦基金利率下调50个基点，目标区间维持在4.75% - 5%之间，这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。此举对于国内水泥行业，将会可能带来哪些影响？
一、国内经济下行压力缓解，促进水泥需求释放
美联储降息通常会促进全球经济增长，从而缓解全球经济下行压力，因此国内基础设施建设、房地产等行业环境也将有所改善，进而增加对水泥的需求。另外美联储降息，会有部分资金需要寻找其他投资机会，也可能会投到中国市场，新增基础设施建设，促进水泥需求释放。据百年建筑网调研全国250家水泥企业数据显示，9月份上旬基建水泥周均用量165万吨，较7-8月份增加1%，随着国内经济下行压力缓解，基建项目资金逐渐到位，后期基建需求将进一步得到释放。
二、国内货币政策更加灵活，降低水泥企业成本
美联储开启降息周期，国内央行在降准和降息等政策上会更灵活。若央行接下来执行降息和降准政策对水泥行业有以下利好：一是，水泥企业贷款利息减少，能降低企业运营成本；其次下游建筑企业贷款利息下降，对于水泥企业回款效率也能起到推进的作用；如若降准，银行有更多贷款资金，水泥企业融资更容易，利于企业增大投资，兼并重组，促进水泥行业健康稳定发展。据某大型水泥贸易企业反馈，如若央行执行降准、降息政策，对企业资金周转有利，能缓解企业经营压力。
三、国际经济环境得到改善，利于国内水泥出口
据海关总署数据显示，2024年1-7月份中国累计出口水泥363万吨，同比增长61%。随着美联储降息周期到来，国际经济形势持续得到改善，国外建筑材料的需求可能增加，利于中国水泥走出去。虽然美联储降息会带来人民币升值，导致水泥出口价格优势下降，但目前国内水泥价格处于低位，人民币升值对水泥出口影响较小。
四、水泥行业加快市场整合，整体机遇大于挑战
美联储降息，国内外经济环境有所改善，国内水泥企业投资预期可能会增加，但近年来全国水泥需求呈现大幅下降，据国家统计局数据显示，2024年1-8月份全国水泥产量11.59亿吨，同比下降10.7%，多数小型水泥企业在生死边缘，加大投资的可能性较小，而对大型水泥集团企业而言，机遇大于挑战，经济环境改善，能推动大型水泥企业扩大产业规模、提高技术水平，优化产品结构，提高核心竞争力。
综上所述：美联储进入降息周期，国内经济环境将得到改善，虽然国内水泥需求下行不可逆转，但未来需求下降的幅度或将有所放缓，对水泥行业信心将会有一定提振作用；国际环境改善，国外水泥需求提升，有利于国内水泥出口；国内水泥行业将会加快整合，进一步促进水泥行业高质量发展。
