9月4日-9月10日，本周全国水泥出库量318.23万吨，环比下降4.72%，年同比下降45.10%；基建水泥直供量165万吨，环比下降3.51%，年同比下降26.67%。
核心观点：
（1）短期天气影响，区域之间差异大
（2） 新旧项目交替，短期内需求较为有限
（3）资金到位率连续两周增长，但增幅有所收窄
具体分析如下：
（1）短期天气影响，区域之间差异大
华南南部及云南南部等地强风雨影响，水泥出库量降幅明显，下游工地进度慢，部分项目直接停工。粤西虽说通知停工3天，但是短期内需求难有回升，预计一周内水泥出库量持续偏弱运行。
其余地区开始降温，需求略有回升。尤其是多地公布了三、四季度错峰生产计划，基本窑线都是半开半停，水泥供应收窄后多地供需矛盾缓和，价格开始小幅上涨。涨价前有通知提前囤货，局部有投机需求，但多是为了刺激消费，下游拿货积极性增强。
（2） 新旧项目交替，短期内需求较为有限
多地项目迎来交付季，完工项目持续增多。与此同时，部分续建虽说需求相对稳定，但是随着时间的推进，已经过了用材高峰期，水泥需求略有下降。近期，各地也有召开第三季度重大项目集中开工仪式，多项目集中开工建设，但是前期项目零供较为有限，甚至部分新项目仍处于“等待通知”阶段，短期内带动的需求量难以弥补完工项目带来的需求空缺。
（3）资金到位率连续两周增长，但增幅有所收窄
据百年建筑调研，截至9月10日，样本建筑工地资金到位率为62.31%、周环比上升0.08个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.33%，周环比上升0.14个百分点；房建项目资金到位率为45.55%，周环比下降0.16个百分点。本周资金到位率连续两周增长，但增幅有所收窄。其中，房建方面、资金仅维持上周单周的增势，本周转而下滑区域集中在福建和浙江，好转区域则出现在河南和天津；非房建方面，资金延续三周增长，河南样本施工资金有了较明显改善，而江苏和广东样本施工资金到位节奏偏慢。临近中秋，部分企业工作重心转移至中秋阶段性回款。
总体来看，本期出库量下降主要是天气的短期因素，部分重心转至回款催收并表示工地资金陆续少量到位，续建项目基本稳定推进。近期开工仪式也多，“金九银十”余温犹存，并且部分设备已进场，后续随着项目推进在一定程度上将带动需求回补。
