7月24日-7月30日，本周全国水泥出库量314.7万吨，环比下降5.85%，年同比下降37.04%；基建水泥直供量158万吨，环比下降1.86%，年同比下降18.97%。
核心观点：
（1）局部地区强降雨天气，出库量持续下降
（2）需求不及预期，价格回落后下游囤货减少
（3）资金情况暂无好转迹象
具体分析如下：
（1）局部地区强降雨天气，出库量持续下降
本期多地强降雨天气来袭，项目进度有不同程度地放缓。浙江沿海、福建沿海、江苏东南部沿海、上海沿海、长江口区、杭州湾附近海域或地区的风力有13～16级，阵风17级以上，且部分地区特大暴雨。陕西、湖南、福建等地受雨水影响，水泥采购量持续下降。
（2）需求不及预期，价格回落后下游囤货减少
7月26日重庆水泥价格下跌50-60元/吨，累计下跌110-120元/吨，跌后主流品牌P.O42.5散装水泥市场价380-390元/吨；7月下旬广东部分主流品牌价格回调10元/吨，且广西外发价格有回落，广东水泥价格弱势运行。
7月中旬多地价格推涨，主要是厂家陆续开展错峰生产计划，水泥供应收窄，但下游需求持续疲软，且台风季项目停工较多，厂家为缓解经营压力，结合周边市场情况，价格推涨困难且开始回落，哪怕价格优惠但下游消纳速度极其有限，囤货持续减少。
（3）资金情况暂无好转迹象
据百年建筑调研，截至7月30日，样本建筑工地资金到位率为62.05%，周环比下降0.30个百分点；新开工订单环比增速为-0.56%，较上期下降0.7个点。其中，非房建项目资金到位率为64.82%，周环比下降0.06个百分点；房建项目资金到位率为46.77%，周环比下降1.23个百分点。本期工地资金到位率又由增长转为下降。分项目看，非房建方面，上海资金有所改善，而广东和海南资金变差；房建方面，福建项目资金继续恶化，云南项目资金小幅改善。本期多个样本反馈回款节奏变慢，因此拖累整体资金到位率转为下行。而资金改善的项目主要集中在市政项目中，所以短期内原材采购量极其有限。
总体来看，雨水持续，多项目因季节性因素而半停工或暂缓建设，下游需求持续偏弱运行。后续多地维修治理，工程即将招投标，对需求有一定支撑，具体情况持续跟进。
