一、核心观点
宏观方面，超长特别国债启动发行，楼市迎来政策组合拳（降利率、降首付、增保障性住房再贷款等），宏观政策力度较强，修复了市场对地产的信心；需求在政策刺激下出现增量，库存去化速度加快，但仍需警惕资金的落实情况；供给方面，长三角多地陆续执行停窑，主流厂家接连推涨；心态方面，市场看涨情绪转浓，心态提振，成交一般偏好。综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现震荡偏强运行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 建筑业：样本工地资金到位率由正转负
据百年建筑调研，截至5月14日，样本建筑工地资金到位率为62.87%，周环比减少0.05个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.64%，周环比下降0.07个百分点；房建项目资金到位率为46.74%，周环比增加0.06个百分点。
本期工地资金到位率环比由正转负，年内首次下降，主要原因是5月资金到位时间后置。其中，非房建资金到位下滑，房建资金到位增加。从区域上看，福建、山东、重庆资金到位情况小幅改善，河南、江苏资金到位率下降。施工单位新接订单增加，部分4月份新开工项目将在近期启动材料采购。
1.2 基建：基建投资累计同比增速6%，微弱于一季度
1-4月基建投资同比增长6.0%，低于一季度的6.5%。基建增速未出现大幅度下降，仍承担稳增长的角色。
其中，铁路运输业/水利管理业/公共设施管理业/道路运输业固定投资额累计同比增速分别为19.5%/16.1%/-4.5%/0.7%。从微观调研来看，铁路近期施工强度有改善，今年还是重点看好水利管理业。
2024年4月，中国小松挖掘机开工小时数为97小时，环比提高5%，同比下降3.2%，同比降幅较3月收窄8.2个百分点。2024年1-4月，中国小松挖掘机开工小时数累计297.7小时，同比下降7.5%，降幅较1-3月收窄1.7个百分点。
全球来看，2024年4月份，印度尼西亚小松挖掘机开工小时数同比负增长，日本、欧洲、北美小松挖掘机开工小时数均同比正增长。4月北美洲/欧洲/印尼/日本小松挖掘机开工小时数分别为67.4/74.4/170.9/43.3小时，同比分别+7%/+14.4%/-0.4%/+3.8%。
2.价格：4月第2周建筑材料行情8涨3跌4稳
截至2024年5月17日，周内建筑材料价格涨价品种为2个；下跌品种为9个；持稳品种为4个；
跌价品种：混凝土、天然砂、机制砂、碎石、水泥熟料、加气块、矿渣粉、脚手架、浮法玻璃；
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：截至2024年5月17日，国内250家水泥厂周出库量455万吨，环比增加5.74%，同比下降22.5%。
从区域上看，东北、华北、华东、华南和西南需求呈现回暖，其中华南在交通管制、雨水、水库泄洪等影响因素减弱后出库量高增，环比增22%，华中和西北主要因为河南、陕西、青海等地工地采购减少，环比下降，东北环比增幅明显主要受部分出口和清库存拉动。
基建重大项目需求：截至2024年5月17日，国内250家水泥厂周基建直供量190万吨，环比增加6.1%，同比下降4.5%。
上周基建需求环比增幅明显，主要有两方面原因，一方面，广东、浙江、湖南、四川等地新开工项目，基建采购量改善；另一方面，受最近涨价情绪影响，终端采购存在部分投机需求，提前备货。
房建需求：截至2024年5月20日，国内506家混凝土搅拌站周发运量170.3万吨，环比增加4.10%，同比下降36.4%。资金方面，周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率40.76%，环比下降0.64个百分点。
各地区来看，东北、华北、华南、华中和西南环比上升，华东、西北环比下降。
4. 本周重点关注
1）宏观：超长特别国债启动发行，楼市迎来政策组合拳（降利率、降首付、增保障性住房再贷款等），宏观政策力度较强，修复了市场对地产的信心；
2）需求：需求在政策刺激下出现增量，库存去化速度加快，但仍需警惕资金的落实情况；
3）供给：长三角多地陆续执行停窑，主流厂家接连推涨；
4）心态：市场看涨情绪转浓，心态提振，成交一般偏好；
5）综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现震荡偏强运行。
