概述：3月26日，百年建筑网发布《水泥市场“金三”不“金”，“银四”会来吗？》之后，4月10日全国水泥价格指数出现抬头，水泥市场“银四”如期而至，而后期水泥价格能否延续涨势？
核心观点：
1、四月基建项目进展有所加快，对需求起到支撑作用；
2、多地水泥企业二季度错峰生产力度加强，供应持续收缩；
3、一季度大多数水泥企业亏损，二季度利润压力大，促使价格回升；
4、新国标即将执行，部分小型企业出清，供需矛盾有所缓解，利于水泥行情回升。
一、基建项目施工进度加快，近去年同期
4月3日-4月9日，全国基建水泥直供量186万吨，环比上升6.9%，年同比下降1.6%。基本接近去年同期水平。
截至4月9日，样本建筑工地资金到位率为60.86%，周环比增加1.19个百分点。其中，非房建项目资金到位率为63.54%，周环比增加1.17个百分点。基建项目资金持续改善，后期施工进度加快，对水泥需求起到支撑。
二、二季度错峰生产力度加大，供应收缩
2024年二季度贵州水泥企业错峰生产60天、四川错峰50天、云南错峰45天、湖南错峰45天、广东错峰40天、安徽错峰25天，整体错峰生产天数较往年有所增加。截至4月11日，百年建筑网调研全国水泥熟料窑线运转率50.21%，较去年同期下降27.78个百分点，熟料产量持续下降，水泥供应持续收缩。
三、一季度多数水泥企业亏损，二季度压力大
据百年建筑统计，2023年13家水泥上市企业中，仅5家营业收入正增长，仅3家净利润正增长。据山东某大型上市水泥企业财报显示，今年一季度亏损8.08亿元。4月份各水泥上市公司财报陆续发布，预计一半以上企业处于亏损状态。二季度多数水泥企业为挽回损失，利润压力增大，因此对水泥价格上行起到一定的支撑作用。
四、新国标即将执行，市场供需矛盾或有所缓解
2023年11月27日，工业和信息化部组织制定的GB 175-2023《通用硅酸盐水泥》强制性国家标准由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，将于2024年6月1日起开始实施。新规中要求，生产水泥主要混合材料的允许掺量为大于等于6%且小于等于20%，其中可以使用小于等于5%的石灰石替代主要混合材料，其意思是生产P.O42.5标号水泥熟料和石膏掺量不得少于80%，因此很多小型加工型企业（粉磨站）将面临较大的成本压力，不得不退出市场，也有利于水泥行业高质量发展。
五、四月份水泥价格或延续上涨趋势
截至4月12日，百年建筑网全国水泥价格指数为367元/吨，周环比提升1.38%。 后期随着基建项目资金持续改善，施工进度加快，对水泥需求起到支撑；其次水泥新国标即将执行，部分企业出清，市场供需矛盾或将有所缓解；再者多数水泥企业为挽回一季度亏损，二季度加大错峰生产，从而抬升水泥价格，因此预计4月份水泥价格或延续涨势。
