一、核心观点
宏观方面，宏观预期有一定刺激和修复效果，但对现货价格振幅或不大且持续时间较短；需求方面，实际终端需求农历同比不及同期；供给方面，在检修和停窑增加的驱动下，产量以下滑为主；综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现涨跌互现。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 宏观：央行将于2月5日降准50BP
1月24日，央行行长潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。
从降准消息释放后市场的情绪来看，市场情绪有一定修复。此次“降准+定向降息”的模式很少见，凸显货币政策精准有效的基调。本次降准或许不会是本轮宽货币周期中的最后一次总量操作。
2.价格：上周建筑材料行情2涨11跌2稳
截至2023年1月26日，周内建筑材料价格涨价品种为3个，较上周增加2个；下跌品种为9个，较上周减少2个；持稳品种为3个，较上周持平。
跌价品种：水泥、水泥熟料>机制砂、碎石>天然砂>浮法玻璃>加气块、矿渣粉、粉煤灰
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：截至2024年1月26日，周内250家水泥厂出库量431.9万吨，环比下降8.80%，农历同比下降34.4%。
七大地区水泥企业出库量环比均下降，降幅较大的地区是西南地区，降幅达13.6%。从农历同比上看，相较去年春节前两周，同比均也呈下降。具体来看，临近春节，终端逐步放假，交易活跃性大幅降低。
基建重大项目需求：截至2024年1月26日，周内250家水泥厂水泥直供量164万吨，环比减少8.4%，农历同比减少7.9%。
从周环比看，水泥直供量延续下滑的态势但降幅较出库量和发运量均偏小；从农历同比看，重大项目需求不及去年同期，但降幅尚未突破-10%，同期出库量和发运量的同比降幅均超-15%。
房建需求：截至2024年1月26日，周内506家搅拌站混凝土发运量169.4万方，环比降低9.52%。
从区域上看，西北地区在环保管控解除后，迎来了一定的增量，周环比增幅达26.8%。其他地区均维持季节性淡季的趋势，继续下滑。从农历同比上看，仅东北地区相较去年同期发运量小幅回升，但基数不大。整体来看，在应收账款压力较大等因素影响下，混凝土环比发运量降幅较大。
4. 本周重点关注
宏观：宏观预期有一定刺激和修复效果，但对现货价格振幅或不大且持续时间较短
需求：实际终端需求农历同比不及同期
供给：在检修和停窑增加的驱动下，产量以下滑为主
综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现涨跌互现。
