引言：2023年广西水泥市场延续了22年末的低迷局面，水泥行业面临着需求走弱、利润降低、市场竞争格局加剧等情况，水泥市场迎来了前所未有的困境，然而在这困境中，水泥行业高能耗、高竞争局面能否得到改善？
一、2023年水泥市场现状分析
年初，复工率较高但劳务到位率低，材料需求恢复缓慢，水泥价格稍有提升，但落实情况一般。至二月底，各基建工程复工，需求才有所回升，价格随之攀升；二季度，随着新线投产、西江水位降低等原因，竞争格局加剧，外发需求降低，水泥价格随之回落。
接下来，笔者将从价格、需求、供应、成本和竞争格局等五个方面来分析广西水泥市场。
1.1价格：一季度缓步上升，二季度持续回落
23年开年，广西水泥价格迎来了一波20元/吨的涨幅，但由于劳务到位率较低，实际落实情况一般，到位价400元/吨左右。随着复工率的逐渐回升，价格也随之上升，到三月初，广西复工率来到7成以上，水泥价格来到上半年峰值，均价430元/吨。进入二季度，西江迎来枯水期，下游水位降低，外发量有所下降，加之三月三、清明等假期，施工节奏放缓，材料需求下降，价格随之松动。来到五月份，五一假期，部分工程有停工情况，加之短期雨水天气影响，价格进一步走弱，供需双弱的情况也加剧了市场的焦虑情绪，各水泥企业纷纷降价，缓解库存压力，价格跌势不止。截止日前，广西水泥均价最高428元/吨，最低价381元/吨，上半年最大价差47元。整体价格一季度缓步提升，二季度持续回落。
1.2需求：基建托底，房建难见起色，外发竞争格局激烈
1.2.1基建起托底作用
据广西自治区人民政府官网报告显示，2023年全区重大项目建设计划投资额15800亿元，环比2022年增长25.3%，南宁、柳州、桂林等广西重点城市投资都是呈现正增长的趋势，增长幅度分别是25.7%、25.9%、25.5%。其中重点的交通运输厅2023年计划投资2514亿元，环比增长30.3%，这也预示着政府将会进一步加强高速、铁路等交通领域基建工程的建设。重大项目的开工建设将带动水泥市场需求的提振。从实际基建用量方面看，一季度复工节奏较为缓慢，基建材料需求直到二月底才稍有抬头，三月进入一个小规模的施工高峰期，二季度，由于节假日管控受限，加之雨水持续，施工节奏有所放缓，但整体基建工程的材料需求对广西水泥市场依旧起着托底作用。
1.2.2房建需求承压下行
房建方面，23年新增房地产项目较少，基本以前两年存量项目为主，还有部分保障性住房，整体需求较为疲软。近两年广西区域内混凝土搅拌站的产能利用率大体在25%以下。无往年不利因素，搅拌站开年产能利用率要高于去年，但进入二季度，受制于资金回款不及预期、新增项目不足，市场需求偏弱运行。上半年产能利用率均15%以下，在传统的“金五月”产能利用率也难有明显回升，房地产“回暖”仍需一段时间。
2.2.3外发需求起重要支撑
广西作为传统的输出型市场，外发广东也是作为水泥需求量的重要支撑，而西江则是作为沟通两广水泥市场的黄金水道，今年开年由于广西市场复工节奏稍慢，一季度外发广东的水泥量有所上升，部分主流品牌日均外发量要在2000吨以上，到三月中旬，西江迎来枯水期，下游船闸限流，水道拥堵，船运费飙升，外发量大幅下降。进入五月底，广西地销需求有所下滑，外发市场竞争格局加剧，利润走弱，外发量也小幅下降。
1.3供应：错峰天数延长，供应持续下行
截止6月9日，广西地区水泥库容比为65.63%，环比下降4.61个百分点，年同比下降14.83个百分点，二季度广西水泥库容比持续徘徊在60%-70%之间高位波动，市场需求不及预期，今年的旺季并不“旺”，需求疲软后供应有所下降。
据悉，2023年1月1日广西水泥协会发布《关于广西水泥企业2023年错峰生产的通知》，要求自2023年1月1日起至2023年12月31日止，广西区域内有水泥窑生产企业每条线全年停窑130天，其中第一季度停窑50天、第二季度停30天、第三季度停30天、第四季度停20天。对于有两条生产线以上的企业或集团型企业可以调剂停窑但必须保证停窑总天数不变。
目前，各企业积极执行错峰生产计划，6月初半数以上的企业保持停窑状态，整体水泥供应有所收窄。市场新产能还在持续增加，需求下滑的影响被进一步放大。2022-2023年，广西已有7条新建生产线点火投产，而接下来还将有新的现代化生产线进入市场。在两广水泥需求急剧萎缩下，每一条新增生产线都将给市场造成巨大冲击，打破原有市场竞争格局。
市场需求不佳，水泥企业库满停窑，多企业反馈称已超原本所要求的错峰时长，且增加错峰停窑时间似乎也难以改善广西水泥市场的窘境。供需失衡严重，目前暂时只能通过错峰停窑减产缓解水泥行业的供需矛盾，水泥供应持续下行。
1.4成本：短期下行
政策开放以后，越南、印尼等地区低价熟料不断冲击本地市场，目前广西多企业库存高位，虽大面积停窑，但耐不住周边熟料价格持续走弱，市场需求有所回落,厂家库存上行,为缓解库存压力，近期熟料价格偏弱运行。据调研，5月广西熟料共降价两轮，降幅均在10元/吨，6月初熟料价格持续走弱，再次降价10元/吨，合计降幅达30元/吨。
原燃料价格下跌后，水泥生产成本随之下行。
1.5竞争格局：新增产能上线，竞争格局加剧
广西区域市场主要以大南宁和沿西江，产能占全省60%，近几年，两地新增产能较多。如下图所示：
大南宁，主打南宁，由于西江水路打通，可下珠三角，也可去海南。沿西江，新增产能最多地区。桂北、玉林，也有一定新增产能。
广西新增产能动力，一是大湾区建设，引发投资动力；二是，广西水路通道有很大改善，通航能力加大，河池、百色、崇左地区水路和西江贯通，可以直接下进入珠三角。2016～2023年新增产能3,543万吨，市场主要目标是锁定广东，尤其是借西江直通珠三角。
2022-2023年，广西新增7条水泥熟料生产线，分别是广西华宏水泥有限公司（一期）、广西新东运水泥有限公司（二期）、华润水泥（武宣）有限公司（二期）、广西北江水泥有限公司、广西锦象水泥有限公司（一期）、广西桂民投珍珠水泥有限公司、广西都安上峰水泥有限公司（一期），合计新增熟料年产能约1200万吨。
今年三月，华宏水泥点火投产了一条5000t/d的熟料产线点火投产，目前广西在售的新增产能品牌有上峰、锦象、新东运、华宏，其中南宁一条、来宾四条，还有一条待点火、河池一条，广西水泥市场在需求下行的大背景下，还面临着严重的产能过剩。新增产能为了打入市场、抢占份额，基本采用低价销售模式。老牌水泥企业为了保住份额也只能降低价格，增加竞争力。水泥市场长期处于低利润、高竞争的尴尬局面中。
二、2023年下半年广西水泥市场展望
2.1需求端
2.1.1基建需求持续托底
据广西自治区人民政府官网报告显示，2023年全区重大项目建设计划投资额15800亿元，环比2022年增长25.3%，地区基建需求潜力巨大，预计下半年资金情况稍有缓解，基建工程会迎来施工高峰托底水泥内需。
2.1.2房建需求略有回升
随着保交楼政策的推进，房地产方面边际改善，据国家统计局数据：2023年1-3月广西壮族自治区竣工面积757.44万平方米，同比增长5.7%。下半年随着保交楼政策的持续深入，预计会有部分房建项目复工，带动材料需求的回升。
2.2供应端
2023年上半年广西地区错峰生产执行情况整体较好，部分水泥生产企业有超额完成的现象，下半年根据协会要求错峰生产天数60天，窑线运转率较上半年会有小幅提升，但短期内依旧会面临产能过剩的情况。
2.3价格端
上半年受原材料价格下降以及市场需求持续下行的影响，加上正值传统淡季，水泥价格已达年最低点，后续下行空间有限，短期内水泥价格以持稳为主，到三季度末，预计会迎来小幅回升。
三、总结
2023年上半年，广西水泥市场受新增产能释放、资金回款困难以及新增项目减少等因素影响下“负重”向前。下半年水泥市场将迎来传统旺季，材料需求进入高峰期，企业竞争格局有所缓解，市场或将找到“前行”的正确方向。
