2021年四川水泥市场价格低开高走，相较2020年，整体保持高位运行。一方面受大宗商品原料价格上涨影响，水泥生产成本大幅提升；另一方面受能耗双控及“双碳”政策等影响，供需一度失衡，水泥市场一段时间内呈现供不应求的局面。下面，我们来回顾一下2021年四川水泥市场基本面表现。
一、2021年四川水泥行情回顾
分开来看：
一季度四川水泥市场受疫情影响，2021开年四川工地开工率恢复不及预期，节后市场需求恢复缓慢，叠加水泥企业库存高位，市场竞争加剧，整体水泥价格低于去年同期。
二季度由于原燃材料煤炭供应紧张，水泥价格呈现上涨趋势，加上限电影响，水泥、熟料产量均有所下降，市场需求较好，库存持续走低，水泥出现供不应求状态，故价格有所提升。
三季度前期受高温雨水气候因素影响，四川工程进度缓慢，水泥需求降低，故价格低于去年同期。进入九月以来，四川地区实施能耗双控政策，区域内水泥企业全面停产限产，水泥市场供应骤减。同时，施工旺季到来，终端需求好转，水泥紧缺态势迅速体现。此外，煤炭等原燃材料价格暴涨，熟料成本大幅提升，多数厂家处于亏损状态，因此涨价意愿强烈，进一步支撑水泥价格上涨。
四季度前期水泥价格一度达到年度峰值，11月中旬以来市场需求不及去年同期，且下游资金压力普遍较大，应收帐目回款周期较长，水泥需求端反馈下游需求端持续低迷，外发水泥较多，且四川部分城市受橙、黄色污染预警影响，产能受限，故四川水泥价格呈下行趋势。
二、2021年四川水泥供应端分析
1、四川水泥产量分析
2021年1-11月四川水泥量1.3亿吨，同比2020年水泥产量1.31亿吨小幅下降0.7%。
具体来看：
今年一季度疫情影响减弱，节后水泥企业迅速复工复产，四川水泥产量同比2020年同期有所提升。5月以来，四川水泥产量持续下跌，12月水泥市场需求难有起色，水泥产量或将持续下滑。因此，预计2021年四川水泥产量同比2020年整体或将小幅下滑。
2、四川水泥熟料产能利用率分析
据百年建筑网调研，截至2021年12月23日，四川水泥熟料产能利用率为56.37%，全年平均水泥熟料产能利用率为69.02%，同比2020年平均水泥熟料产能利用率82.11%下降13.09%。整体来看，2021四川水泥熟料产能利用率低于去年。
2021年为“十四五”规划元年，在“双碳”以及双控政策影响下，加之水泥企业错峰生产常态化的推行，水泥熟料供给持续被压缩，因此，在各项政策的影响下，预计2022年四川水泥熟料产能利用率或将继续下滑，水泥熟料供应量或将进一步减少。
三、2021年四川水泥需求端分析
1、四川混凝土产能利用率
今年1月至2月中旬，市场需求加快恢复，搅拌站出货量随之提升。二月下旬因传统春节原因，混凝土企业暂停出货。2至4月四川混凝土产能利用率呈“V”字走势。4月中旬至5月中旬，混凝土产能利用率逐步上行，主要是市场需求恢复，搅拌站出货量增加。5月下旬至11月中旬，混凝土产能利用率持续下跌，主要受原料价格上涨，下游需求逐步降低，故搅拌站出货量减少。11月下旬至12月初，部分下游企业进入年末工程赶工期，混凝土需求有所上升，故混凝土产能利用有所回升。12月中旬至今，部分施工企业陆续停工，故产能利用率有所下滑。
由于水泥作为混凝土生产的主要原材料之一，因此混凝土产能利用率反映出一部分水泥市场的需求量。据百年建筑网监测，截至2021年12月23日，四川混凝土产能利用率为9.78%，全年平均混凝土产能利用率为12.57%，同比2020年平均产能利用率21.07%下降8.5%。由此可见，2021年四川省混凝土行业对于水泥的需求量不及去年。
2、基建、房建投资增速双双放缓
据国家统计局数据显示， 截至11月，四川省固定资产投资增速为6.6%，环比年初下降16.1%；房地产投资增速为8.8%，环比年初下降28.4%。
2021年四川省基建、房建投资增速放缓，主要受宏观货币调控，大宗商品原材料上涨，市场供需失衡等影响。四川工地多受其影响，资金压力普遍较大，采购积极性不高，房建基建对于四川水泥市场需求未有较强支撑。但目前来看，四川地区房建基建投资增速仍保持正增长趋势，且在“十四五”规划布局中，“川渝1小时经济圈”高铁及道路桥梁等基建项目逐步落地，或将对水泥市场需求起到托底作用。因此，预计2022年四川水泥市场需求整体或将暂稳运行。
四、2022年四川水泥行业展望
2021年四川水泥市场受大宗原材料价格冲高回落，能耗双控、局部地区污染预警等政策，以及下游资金短缺影响，整体表现为均价高位收尾，市场供应收窄，需求疲软，存在一定程度上产能过剩。
以下是部分企业负责人对四川2022年水泥行业展望分析：
A企业：目前临近年关，尤其川北区域受低温下雪影响大范围停工，今年整体的产销还算平衡，各个区域都存在一定差异，预计明年的需求是不太乐观的，本地重点工程比较平稳，明年预估需求或略微下行，外围的需求情况预估也是偏弱运行的。
B企业：春节前预估可能还会有一波价格下调，目前四川整体行情弱稳运行，下游资金回款较差，房地产大头和一些重点工程进度放缓，明年错峰停窑140天，预估需求可能是会略微下滑或者持平的。
C企业：2021年都是按照要求标准执行错峰停窑的，2022年仍然会按照标准错峰停窑，对于明年的本地需求不看好，主要是房地产不景气，资金压力较大，还要等两会之后定完大方向再具体判断，总体预估是持平。
总结：2022年，大宗原材料价格受宏观政策调控，趋于平稳运行，但能耗双控等政策将常态化实施，四川水泥供应紧俏等情况或将时有体现。此外，房建基建项目投资短期内难有提升，对水泥需求提振作用有限。且四川本地企业仍需依靠严格执行错峰生产来实现行业的稳定。因此，2022年水泥供给或将小幅压缩，市场需求仍不乐观，故预计2022年四川水泥价格或将呈现震荡下行趋势。
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