国家统计局网站今日公布了2016年1-2月宏观经济数据。其中固定资产投资增速稳中有升，基建投资保持平稳较高增速，施工和新开工项目计划总投资以及到位资金这两项投资先行指标依然表现强势。同时，在政策效果累积下，商品房销售加快，房地产开发投资增速回升。

固定资产投资增速稳中有升

2016年1-2月，全国固定资产投资（不含农户）38008亿元，同比名义增长10.2%。从环比速度看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.83%。建筑业固定资产投资总额343亿元，同比增长6.8%，增速较2015年全年下降了3.4个百分点。

基建方面仍然保持平稳较高增速。2016年1-2月基础设施投资（不含电力）6531亿元，同比增长15%。其中，水利管理业投资增长24.7%；公共设施管理业投资增长26.5%；道路运输业投资增长6.8%；铁路运输业投资下降13%。2016年政府稳增长、促投资继续加码。1月发改委公布的审批核准固定资产投资项目达21个，总投资额541亿元，其中水利建设和能源项目占比较高。从去年以来发改委的项目审批情况来看，除“铁公基”外，海绵城市、地下综合管廊等生态环保、清洁能源项目也成为重点。今年财政宽松的力度将进一步加大，专项建设基金投放、地方债务置换与新增规模将显著增加，PPP项目将加速推进。预计今年基建订单将好于去年，基建投资增速有望维持在15%以上。交通运输部部长杨传堂3日在列席全国政协十二届四次会议时也透露，今年全国公路和水路加起来，预计投资规模达到1.8万亿，加上铁路投资的8000亿，铁路公路水路共投资2.6万亿。

施工和新开工项目计划总投资以及到位资金这两项投资先行指标依然表现强势。施工项目计划总投资481452亿元，同比增长13.9%；新开工项目计划总投资27443亿元，增长41.1%。从到位资金情况看，固定资产投资到位资金59324亿元，同比增长0.9%。其中，国家预算资金增长10.9%；国内贷款增长1.8%；自筹资金下降3.1%；利用外资下降34.2%；其他资金增长15.5%。

总体来看，2016年开年固定资产投资增速稳中有升。其原因一是稳增长政策措施的效果不断显现。去年以来，为应对国内外复杂多变的经济形势和下行压力，国家出台了一系列“促投资、稳增长”政策，包括“十一大工程包”、“三大战略”、“六大消费工程”、“PPP项目建设”等十项重大举措。今年初，国家继续安排专项建设基金，加快启动一批重大工程，多措并举促使政策措施落实到位，为投资增速小幅回升奠定良好基础。另外，受商品房销售持续向好影响，房地产开发投资增速出现回升。

图1 固定资产投资增速走势

商品房销售持续向好 房地产开发投资增速回升

2016年1-2月份，全国房地产开发投资9052亿元，同比名义增长3.0%，增速比去年全年提高2个百分点。其中，住宅投资6028亿元，增长1.8%，提高1.4个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66.6%。房地产开发企业房屋施工面积603544万平方米，同比增长5.9%，增速比去年全年提高4.6个百分点。其中，住宅施工面积414617万平方米，增长4.2%。房屋新开工面积15620万平方米，增长13.7%，去年全年为下降14.0%。其中，住宅新开工面积10811万平方米，增长9.7%。房屋竣工面积13942万平方米，增长28.9%，去年全年为下降6.9%。其中，住宅竣工面积10127万平方米，增长29.8%。1-2月份，商品房销售面积11235万平方米，同比增长28.2%，增速比去年全年提高21.7个百分点。2月末，商品房待售面积73931万平方米，比去年末增加2077万平方米。

1-2月份商品房销售增速明显提升的原因有三。一是低基数影响；二是居民住房消费升级，改善性住宅成为拉动增长的主要动力；三是政策效果累积显现，前期需求集中释放。去年以来，中央陆续出台了降息、降低首付比例、公积金政策调整等一系列政策，经过去年一年商品房销售市场的温和回升，部分需求结束观望入市，消费者购房意愿被激发，一线城市市场升温明显，部分二线热点城市销售翻番。然而应该关注的是，目前商品房销量持续走高的基础还比较薄弱，具体表现在：受竣工面积大幅增长的影响，商品房待售面积还在增加；土地市场交易依然不够活跃，部分城市土地价格不断攀升，房屋开发成本大幅增加；三、四线城市去库存难度不减。

图2 房地产市场走势

综上所述，在政府稳增长的持续加码下2016年开年建筑业宏观经济数据整体呈现回暖之势。但之前公布的1、2月制造业和非制造业PMI持续下滑，除了受春节假期因素影响外，也表明了一季度我国经济下行压力仍然较大，稳增长压力加重，货币宽松持续可期，这从3月1日再次降准中也可窥探端倪。而从“两会”释放的建筑业发展信号来看，稳增长、扩赤字、营改增等都表明了政府积极财政政策护航的决心：政府工作报告中提出将今年的财政赤字率提高到3%，是近年首次达到这么高的比例，适度扩大财政赤字，主要用于减税降费，进一步减轻企业负担；另外包括地下管廊、海绵城市等新基建、节能减排、智能制造等领域也将继续增加财政支出，3月2日财政部出台《关于开展2016年中央财政支持海绵城市建设试点工作的通知》，财政部、住房城乡建设部、水利部决定启动2016年中央财政支持海绵城市建设试点工作。同时，因城施策的去库存政策将继续打气房地产回暖，其下游钢铁、水泥行业也有望在房地产的提振以及去产能的配合下，实现价格回升。

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